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创投行业深度洗牌将维持两到三年

2018-10-26 04:52:00 申博现金百家乐 

  证券时报记者 李明

  证券时报记者:改革开放带来了中国经济的腾飞,在您看来,创投业对促进中国改革开放起了什么样的作用?

  刘昼:创投机构在改革开放过程中发挥了重要推手的作用,主要体现在以下四个方面:

  首先,加速新旧动能转换。在以互联网为代表的新经济方式的建立,共享的新商业模式的背后,都有创投的重要推手;其次,发挥对新经济的培育和壮大作用。纵观世界其他各国的新经济发展路径,都离不开风险投资的支持,在新经济发展过程中,起步非常难,模式也不易理解,因为新经济企业往往是轻资产模式,获得银行贷款有难度,而风险投资、直接融资弥补了银行渠道融资的不足,真正能支持新经济;第三,促进民营企业家观念的转变。改革开放四十年经济的发展,带来了思想的转变,民营企业在计划经济向市场经济的转变过程中,对风险投资有一个接受的过程,现在逐渐改善,企业与投资机构的合作不断深化;第四,极大地推动企业规范建设。风投选择的标的物都是有特色的,有成长性的,未来能够实现IPO的,风投进去之后带来的规范性运作,使得民营企业建立公司治理章程,完善法人治理结构,规范过程中也增加了国家的税收、解决就业问题。

  证券时报记者:经历过多轮经济发展的周期,如何看待目前的创投行业发展的现状?对于未来的投资趋势有何判断?

  刘昼:投资周期的循环是一定有高潮和低谷的,目前市场处于一个调整的阶段,这也是中国改革开放四十周年高速发展以来的正常调整。对于创投机构而言,2018年的洗牌力度是全行业有史以来最大的,在去杠杆、经济下行、贸易战共振的背景下,此次洗牌也是最深而且持续时间最久的,可能会维持2-3年。机构分化明显,头部机构不缺资金和项目,有自身的品牌,中小基金会因为募资难、退出难、人才分流等原因,无法长大,举步艰难,但对于行业来说这种洗牌是件好事,经过几轮的大洗牌才能变得健康,分化后的每家基金也会呈现出各自的特长、标签。

  证券时报记者:您认为未来国家要支持创投业发展,需要在哪些方面加大扶持力度?

  刘昼:从2009年十二部委支持创投发展,到2015年双创过程中把创投的作用放到很高的地位,再到2016年10月创投国十条的推出,国家一直在支持创投行业发展方面给了很多好的政策,因为创投行业促进了资本和资源的优化配置,支持实体经济,推动创业创新,用直接融资的方式,真正扶持中小企业,是利国利民利己的。但是和美国以及其他国家高比例的直接融资相比,中国直接融资占比仍然很低,创投行业发展过程中也出现了很多问题。对创投支持最需要解决的还是税收问题,依据创投国十条中税收中性的原则,明确与创投基金性质相适应的税收政策。此外中基协对行业的治理和规范发展起到很好的作用,但备案的时间周期较长、备案审核非常严苛,建议中基协对备案的创投机构实行分类管理,对行业标杆的优秀机构建立绿色通道,让其好好发展,而非一刀切。

  证券时报记者:国家提出中国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段,创投行业在这方面应该而且能够发挥哪些作用?

  刘昼:改革开放前三十年,为了取得经济高速发展,牺牲了很多自然资源,在新旧动能转换过程中,应该调整增长模式,减少资源浪费,实现可持续的增长。今年国家提出高质量发展,创投行业在新旧动能转化、产业转型升级的过程中,不仅是助推者,还是引导者。高质量的发展今后一定是主题,也是我们长期努力的方向,把追求质量发展放到首位。在实际行动中,通过支持战略性新兴产业等投资标的,进行绿色投资,助力产业的长期健康发展。

(责任编辑:唐明梅 )
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